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向上突破可能性较大 进入金九银十消费旺季
2020-9-3 9:40:43 作者:jincvip  次阅读 分享到:

7月份以来,大盘指数呈现收敛三角形震荡整理格局,波动性越来越小,后市也酝酿着变盘信号。至于变盘突破方向,我们认为突破向上的可能性比较大,主要是人民币升值、PMI以及工业利润等宏观背景向好。所以后市要重点留意金融、地产等权重股能否带领指数突破。

北向资金方面,仍然呈现出深强沪弱格局,深股通净流入4.75亿元,沪股通净流出50.94亿元,合计净流出46。亿元。从7、8月份北上资金流动的数据来看,呈现一个流出逐步减少最后净流出的状态,估计北上资金流出与流动性边际收紧有一定的关系,7月份美联储会议有官员忧虑美国债务压力,市场担心美国债务扩张受限,另外中国国内市场利率上行也是给市场带来一定的压力。但是从中长期,美元走弱,人民币升值,外资流入A仍然是大势所趋。

投资机会方面,进入“金九银十”的消费旺季,这个阶段我们相对看好消费股。今年的“金九银十”跟往年最大不一样的地方就是受到疫情压制的部分消费会集中在“金九银十”爆发。从历史来看,几乎每年第三季度都会有一波消费股行情,今年也不会例外,在今年特殊的市场环境下,三季报消费股的业绩最为确定性,消费股的估值相对不便宜,但市场仍然能给一个确定性的溢价,没有最高只有更高。能够提升社会进步动力以及改善人们的生活水平,中长期投资有三大黄金赛道科技、医药、消费,消费一直是中长线资金所关注的重点,而从北上资金配置来看,外资一直重仓A股消费龙头公司。消费品确实是长期很好的赛道,消费品跟衣食住行相关,只要每个人收入在提高,衣食住行需求也在提高。消费很容易形成壁垒,很容易形成品牌效应和好的竞争格局,目前一般必选消费品(调味品食品饮料)已经上涨一波,但是通胀预期的压力仍然很大,必须消费品仍有可配置价值,而目前经济阶段性修复的这个时点,我们认为可选消费(家居、家装、汽车消费、休闲旅游)弹性会更加大。最后,金九银十到底有哪些消费品种值得我们重点去关注呢?

第一、中秋佳节叠加国庆长假,最为受益仍然是食品饮料。白酒、月饼、肉制品继续景气度向上;乳制品二季度恢复增长,龙头公司中报业绩大增超出市场预期。

第二,9月份苹果秋季发布会。市场反馈iPhone 12预期销量高增长,苹果产业链,消费电子有望迎来新一轮行情。

第三,房地产竣工面积回暖,房子该装修的装修,该买家具了的买家具。家具、家装建材市场已经明显有所异动。

第四,新能源汽车等可选消费销量跌幅收窄,看好特斯拉以及比亚迪产业链。

第五,休闲旅游,该来的还是会来的。疫情影响压制不住大妈外出旅游的冲动。看好稀缺的自然景区以及人文园区,海南自由贸易港以及免税牌照的发放,看好免税店消费,看好连锁酒店。

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